7.1. Госрасходы и налогообложение. Консолидированное государство
В прошлый раз мы рассматривали, как происходят расчёты между банками. В этот раз рассмотрим, какие процессы происходят, когда государство что-то покупает и собирает налоги. И, конечно, нам для этого понадобятся таблички. Много, много табличек. Таблички – это важно. Заметка выходит немаленькой, так что я разбил её на две части.
Для начала оговорки и допущения:
а). Все частные банки рассматриваются как один банк (в тексте – просто Банк), т.е. фактически как консолидированный банковский сектор. Возможно, что государство имеет счёт в банке А, а продавец – в банке Б, но мы в прошлый раз уже рассматривали, как банки рассчитываются друг с другом и такие подробности бы только усложнили понимание.
б). Под Продавцом мы тоже будем понимать весь частный небанковский сектор в целом. Понятно, что налогом может облагаться не тот же самый продавец, у которого государство что-то покупает, но это в данный момент нас не интересует.
в). Мы будем рассматривать оба случая – сбалансированные расходы и дефицитные расходы – в двух представлениях государства: первый – «консолидированное государство», в котором ЦБ и правительство объединены для упрощения понимания, и второй, показывающий взаимоотношения ЦБ и правительства.
г). У банков в начальный момент нет резервов, это нужно для упрощения понимания.
I. Расходы консолидированного государства
Для начала посмотрим, какие у каждого действующего лица изначальные бухгалтерские балансы.
- Сбалансированные расходы консолидированного государства
Правительство покупает автомобиль у небанковского частного сектора и одновременно накладывает на него налоговое обязательство в том же объёме. В третьей заметке мы уже говорили о том, что государственные расходы логически предшествуют налогообложению, поэтому рассматривать их будем в том же порядке.
Первым делом государство увеличивает свой банковский счёт, одновременно увеличивая собственные обязательства перед банком, то есть увеличивая резервный счёт банка на необходимую сумму.
Затем государство оплачивает покупку автомобиля со своего банковского счёта. Смотрим, как изменились бухгалтерские балансы всех трёх агентов:
Можно подвести промежуточный итог. Как государство тратит? Оно просто одновременно увеличивает резервный счёт банка и банковский депозит получателя платежа. Это и есть механизм расходов. Любые расходы государства – это увеличение банковских резервов и банковских депозитов.
Теперь государство накладывает налоговое обязательство на Продавца. Оно является активом государства и пассивом Продавца:
Продавец погашает налоговое обязательство, делая банковский перевод на счёт государства.
И последний штрих: государство погашает собственные обязательства, уменьшая свой счёт в Банке и уменьшая резервный счёт Банка:
Давайте посмотрим, что получилось. Бухгалтерские балансы всех трёх агентов выглядят следующим образом:
Сбор налогов – операция, обратная расходам. Государство собирает налоги, одновременно уменьшая банковские депозиты налогоплательщиков и банковские резервы банков. Налоги уничтожают деньги в обращении.
Что изменилось после расходов и налогообложения? Реальный актив, автомобиль, был «перекачан» из частного сектора в общественный. Обратите внимание на чистые активы государства и чистые активы частного сектора: результатом вышеуказанных операций стало уменьшение частного и увеличение общественного сектора. И больше не изменилось ровным счётом ничего.
2. Дефицитные расходы консолидированного государства
Государство опять хочет купить автомобиль. Но теперь оно не накладывает налоговые обязательства в том же объёме, то есть совершает дефицитные расходы.
Нетрудно заметить, что фаза расходов будет происходить точно так же, как и в первом случае, то есть государство увеличит банковский депозит Продавца и резервный счёт Банка. Напомним, как выглядят балансы агентов после совершения расходов.
Итак, государство увеличило количество банковских резервов в системе и банковские депозиты. Но при этом оно не накладывает никаких новых налогов, чтобы «вернуть» то, что оно потратило.
Государство просто создало финансовый актив, который держит негосударственный сектор. Однако банковские резервы – такой актив, который не приносит никакого дохода (или приносит небольшой доход, как в США со времён начала количественного смягчения).
Банк, который держит резервы, хочет конвертировать их в такой финансовый актив, который будет приносить какой-то процент. Государство может предоставить ему такой актив – гособлигации.
Государство продало банку облигации, что уменьшило количество резервов в экономике. Негосударственный сектор же получил финансовый актив с более высокой доходностью. Для Банка обмен резервов на облигацию – то же самое, что перенести средства со счёта до востребования на сберегательный срочный счёт.
Если государство не хочет продавать облигации, тогда держатель резервов (скажем, банк Б из предыдущей заметки) даст их в кредит на межбанковском рынке. Круг замкнулся, банковским резервам больше не откуда взяться, кроме как от государства. Все резервы, которыми оперируют банки, уже были созданы ранее государственными дефицитными расходами. То есть в любом случае были созданы путём банальной эмиссии. Надеюсь, потихоньку всё начинает складываться.
Теперь давайте подведём краткий итог и запишем ряд выводов.
- Государство совершает собственные расходы, увеличивая резервы в банковской системе и банковские депозиты получателей расходов. Любые государственные расходы – это эмиссия, создание денег в экономике.
2. Государство собирает налоги, уменьшая резервы в банковской системе и банковские депозиты налогоплательщиков. Налогообложение – это уничтожение денег в экономике.
3. Государственные расходы в паре с налогообложением «перекачивают» реальные ресурсы из частного сектора в общественный.
4. Дефицитные государственные расходы задействуют в общественном секторе реальные ресурсы и при этом создают в негосударственном секторе финансовый актив, в точности равный размеру дефицитных государственных расходов.
А во второй части заметки мы отбросим упрощение в виде консолидированного государства и возьмём более конкретный и более хардкорный случай, когда центральный банк имеет некоторую «независимость» от правительства, а государство связывает себе шнурки на ногах различными ограничениями.