6. Банковский клиринг и эмиссия
В четвёртой заметке я упоминал, что обязательства банков (т.е. банковские депозиты) принимаются к оплате, т.к.:
во-первых, банк обязуется принимать собственные обязательства в качестве платежей по долгам, которые он держит;
во-вторых, обязуется обменивать собственные обязательства на обязательства более высокого уровня, т.е. государственные обязательства, валюту.
В этой заметке мы рассмотрим, каким образом осуществляется расчёт между банками и откуда банк берёт банковские резервы. Будет немножко занудно и без табличек бухгалтерских балансов тут не обойтись.
Для начала небольшое пояснение. Дело в том, что наличную валюту банки не хранят (за исключением относительно небольшого количества) – это дорого и небезопасно. У банков есть счёт в ЦБ, представляющий собой просто электронную цифру. Когда надо, банк звонит в ЦБ и ЦБ привозит ему нужное количество валюты в бронированном фургоне, одновременно уменьшая его банковские резервы. Фактически банковские резервы – просто счёт «до востребования» в ЦБ, принадлежащий частному банку. То есть расчётный счёт банка в ЦБ.
Итак, поехали.
- Возьмём банк А со следующим бухгалтерским балансом:
Чистые активы – остаточная переменная, равная разнице активов и пассивов. Она обеспечивает то, что баланс, ну он как бы баланс, то есть сумма левой и правой части равна нулю.
Теперь предположим, что мистер Х берёт у банка А кредит на автомобиль. Смотрим, каким стал бухгалтерский баланс. Изменяющиеся части выделены цветом.
2. Продавец автомобиля мистер Y, который хочет купить мистер Х, держит расчётный счёт в банке Б. Предположим, что у последнего следующий баланс:
Мистер Х тратит полученные средства на покупку автомобиля. Делает он это, осуществляя банковский перевод на счёт продавца в банке Б. Обязательство банка А перед мистером Х заменяется на обязательство перед банком Б:
У банка Б же появляется актив – обязательство банка А – и одновременно появляется депозит мистера Y:
3. Банки сводят счета друг с другом банковскими резервами. То есть обязательство банка А перед банком Б – обязательство предоставить определённое количество резервов. Процесс взаимного погашения обязательств между банками называется банковским клирингом.
Но у банка А не хватает банковских резервов. Он должен их получить там, где это будет стоить меньше всего. Он может продать собственные активы, занять резервы на межбанковском рынке или у ЦБ. В течение дня обычно банки берут кредит у ЦБ. Балансы ЦБ и банка А изменились следующим образом:
Откуда ЦБ взял резервы для того, чтобы дать их банку А? Как и в изначальном примере с выдачей кредита мистеру Х, ЦБ просто создал их из ничего, увеличив цифру на счету банка А. ЦБ произвёл эмиссию, «напечатал» деньги.
4. Теперь у банка А есть резервы, чтобы погасить своё обязательство перед банком Б.
Подведём итог. Бухгалтерские балансы двух банков и ЦБ в конце дня выглядят следующим образом:
Итого: новые деньги, как и в случае, рассмотренном в четвёртой заметке, созданы, банку А для этого действительно не понадобилось иметь достаточное количество резервов, а ЦБ просто «напечатал» (точнее, создал нажатием клавиши) новые рубли.
На самом деле, по окончании дня бесплатный кредит от ЦБ превратится в платный, по ставке овернайт, и банк, скорее всего, будет стремиться превратить кредит от ЦБ в кредит на межбанковском рынке, где ставка чуть ниже. Однако это не приведёт к тому, что новые банковские резервы «вернутся» в ЦБ (т.е. уничтожатся) – а почему, поговорим позже.