le chef d'orchestre Draghi & Schwab

cet article date de janvier 2020 , mais il est très important de le lire , pour comprendre le système Davos et pour l'UE et le chef d'orchestre Draghi !

Au milieu du spectacle annuel du Forum économique mondial de Davos, la Banque des règlements internationaux a annoncé cette semaine que plusieurs banques centrales ont créé un groupe qui « évaluera les cas potentiels de monnaies numériques des banques centrales ».

Voici le communiqué de presse de la BRI dans son intégralité :

La Banque du Canada, la Banque d'Angleterre, la Banque du Japon, la Banque centrale européenne, la Sveriges Riksbank et la Banque nationale suisse, en collaboration avec la Banque des règlements internationaux (BRI), ont créé un groupe pour partager leurs expériences lors de leur évaluation les cas potentiels de monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) dans leurs juridictions d'origine.

Le groupe évaluera les cas d'utilisation des CBDC; choix de conception économique, fonctionnelle et technique, y compris l'interopérabilité transfrontalière; et le partage des connaissances sur les technologies émergentes. Il assurera une coordination étroite avec les institutions et forums concernés - en particulier le Conseil de stabilité financière et le Comité des paiements et des infrastructures de marché (CPMI).

Le groupe sera coprésidé par Benoît Cœuré, chef du BIS Innovation Hub, et Jon Cunliffe, sous-gouverneur de la Banque d'Angleterre et président du CPMI. Il comprendra des représentants de haut niveau des institutions participantes.

Comme pour tout autre développement récent concernant les CBDC, la BRI est au cœur du problème. Le nouveau regroupement de banques centrales intervient un peu plus de six mois après la création par la BRI d'un pôle d'innovation pour les banques centrales (également connu sous le nom d'Innovation BIS 2025) dans le but de `` favoriser la collaboration internationale sur les technologies financières innovantes au sein de la communauté des banques centrales ''.

Alors que l'agenda visant à introduire la monnaie numérique des banques centrales s'accélère, il serait maintenant aussi opportun que tout le monde de demander ce que l'élite bancaire mondiale cherche à réaliser à court et à moyen terme.

En 2019, j'ai publié une douzaine d'articles sur le thème de la monnaie numérique, examinant les derniers discours des banquiers centraux et les actions qu'ils entreprenaient pour jeter les bases d'une société sans numéraire. Le projet Innovation BIS 2025 est un pilier important des aspirations de l'élite financière. D'ici 2025, ils visent l'achèvement de systèmes de paiement réformés au Royaume-Uni, aux États-Unis et au-delà, des systèmes qui auront la capacité de s'interfacer directement avec les sociétés Fintech spécialisées dans la blockchain et la technologie du grand livre distribué (DLT). La blockchain et la DLT seraient essentielles pour le déploiement d'un réseau CBDC à part entière.

Lors d'un discours à la Banque centrale d'Irlande en mars 2019, le directeur général de la BRI, Agustin Carstens, a déclaré clairement à quoi ressemblerait un futur CBDC :

Tout comme l'argent comptant, une CBDC pourrait et serait disponible 24/7, 365 jours par an. À première vue, peu de changements pour quelqu'un, par exemple, s'arrêtant au supermarché sur le chemin du retour du travail. Il ou elle n'aurait plus la possibilité de payer en espèces. Tous les achats seraient électroniques.

Pour éviter toute confusion, il existe deux variantes de CBDC qui sont régulièrement discutées par les responsables des banques centrales. Le premier est un CBDC de gros, qui serait utilisé pour faciliter les paiements exclusivement entre les entreprises du secteur financier. La deuxième option, une CBDC de détail, serait destinée au grand public.

Pour citer Carstens du même discours qu'il a prononcé en Irlande:

Une CBDC permettrait aux particuliers et aux entreprises d'effectuer des paiements par voie électronique en utilisant de l'argent émis par la banque centrale. Ou ils pouvaient déposer de l'argent directement à la banque centrale et utiliser des cartes de débit émises par la banque centrale elle-même.

Ce serait un écart important par rapport au modèle traditionnel des banques commerciales qui numérisent l'argent détenu dans les comptes bancaires des particuliers. Pour augmenter la probabilité de ce scénario, examinons ce que le Fonds monétaire international a dit.

L'ancienne directrice générale Christine Lagarde, qui est maintenant présidente de la Banque centrale européenne, s'est adressée au Singapore Fintech Festival en novembre 2018 et a expliqué à quoi pourrait ressembler la future composition d'une CBDC:

Si les monnaies numériques sont suffisamment similaires aux dépôts bancaires commerciaux, alors pourquoi détenir un compte bancaire?

Et si, au contraire, les banques centrales établissaient un partenariat avec le secteur privé - banques et autres institutions financières - et disaient: vous vous connectez avec le client, vous stockez sa richesse, vous offrez des intérêts, des conseils, des prêts. Mais quand vient le temps de transiger, nous prenons le relais.

Les banques et autres sociétés financières, y compris les startups, pourraient gérer la monnaie numérique. Tout comme les banques qui distribuent actuellement de l'argent.

Dans cette réalité, les banques centrales devraient, selon Lagarde, « conserver une assise sûre dans les paiements ». Par extension, ils conserveraient également leur autonomie sur un système financier entièrement numérique.

Le FMI a élargi le discours de Lagarde en décembre 2019 avec la publication d'un article intitulé `` Monnaies numériques des banques centrales: 4 questions et réponses ''. Coécrit par Tobias Adrian, le conseiller financier et directeur du Département des marchés monétaires et de capitaux du FMI, il affirme que le FMI aide désormais progressivement les pays à `` élaborer des politiques '' alors qu'ils `` envisagent les options de la CBDC et demandent conseil ''.

L'une de ces options est un partenariat public-privé, que le personnel du FMI a qualifié de « CBDC synthétique ». À l'été 2019, Mark Carney a soulevé pour la première fois la perspective d'une ` ` monnaie hégémonique synthétique ' ' qui pourrait être fournie par le secteur public `` via un réseau de monnaies numériques de banque centrale ''. Cela se ferait finalement au détriment du statut de réserve mondiale du dollar.

Le modèle CBDC synthétique envisagé par le FMI verrait des entreprises du secteur privé comme JP Morgan et Barclays émettre des pièces numériques à la population générale. Les banques continueraient à " innover et à interagir avec les clients ", tandis que les banques centrales " donneraient confiance au système en exigeant que les pièces soient entièrement adossées aux réserves de la banque centrale et en supervisant les émetteurs de pièces ". Il convient de garder cela à l'esprit car, comme le confirme l'article, une telle configuration préserverait les avantages comparatifs de chaque participant. ' En d'autres termes, les institutions financières mondiales et les banques centrales opérant en dessous d'eux travailleraient main dans la main avec les développeurs Fintech plutôt que d'être en concurrence, créant un verrou public / privé dans lequel chaque citoyen serait lié en raison de la suppression de l'argent liquide.

Les pièces auxquelles le FMI fait référence sont connues sous le nom de « Stablecoins », que les banquiers centraux discutent régulièrement tout au long de 2019. Les Stablecoins sont considérées comme une forme de crypto-monnaie et diffèrent des goûts de Bitcoin en ce sens que les émetteurs des pièces les soutiendraient à l'aide d'un panier de monnaies fiduciaires établies. La théorie est que cela donnerait aux pièces une stabilité en termes de valorisation. Les Stablecoins seraient entièrement numériques avec la blockchain et la technologie des registres distribués au cœur de leur composition, ce qui signifie que les paiements seraient instantanés à travers les frontières.

Quelques jours après l'article du FMI, Lael Brainard de la Réserve fédérale a pris la parole lors d'un événement organisé à Francfort, en Allemagne, en l'honneur du départ de Benoit Coeure de la Banque centrale européenne (le même Benoit Coeure qui a maintenant commencé son nouveau rôle à la tête du pôle d'innovation au BIS).

C'était un discours important car entre les lignes, Brainard a préparé le terrain pour que les banques centrales puissent profiter de la hausse des pièces stables. Elle a expliqué comment l'émergence de la technologie de cryptographie a soulevé « des questions importantes pour les banques centrales » et que «la perspective de systèmes de paiement stables mondiaux a intensifié l'intérêt pour les devises numériques des banques centrales ».

Le projet Libra de Facebook est cité par les banques centrales comme le symbole des pièces stables. Bien que la Balance n'ait pas encore été lancée, sa mise en œuvre lui donnerait le titre de stablecoin mondial utilisé dans plusieurs juridictions différentes. Pour Brainard et ses collègues, cela remet en question le niveau de réglementation et les garanties qu'ils jugent nécessaires pour que les pièces stables soient déployées dans le monde entier. Sans eux, a averti Brainard, «les réseaux stables à l'échelle mondiale peuvent mettre les consommateurs en danger » ainsi que le système financier dans son ensemble.

Il y a également des questions liées aux implications d'une monnaie stable largement utilisée pour la stabilité financière. S'ils ne sont pas gérés efficacement, les risques de liquidité, de crédit, de marché ou opérationnels, seuls ou combinés, pourraient déclencher une perte de confiance et un comportement de type run-run.

Le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme sont les principaux risques soulevés, et c'est ici que la distinction entre un réseau stable et autorisé de stablecoin apparaît. Les banquiers centraux plaident ouvertement en faveur d'un réseau autorisé dont l'accès doit être accordé par les participants. Un réseau sans autorisation, selon Brainard, « peut être plus vulnérable au blanchiment d'argent et au financement du terrorisme ».

Une solution proposée par Brainard serait une action réglementaire coordonnée plutôt que des nations individuelles déterminant comment les pièces stables seraient autorisées à fonctionner. Pour reprendre les termes de Brainard, « tout réseau de paiement mondial devrait respecter un seuil élevé de garanties juridiques et réglementaires avant de lancer ses opérations ».

Les élites façonnent depuis des décennies le récit selon lequel les problèmes mondiaux sont trop vastes et complexes pour être résolus au niveau national. Leur argument a été qu'une plus grande centralisation des pouvoirs et la diminution de l'État-nation sont nécessaires pour mettre de l'ordre dans le chaos. Le vide réglementaire apparent entourant les pièces stables a donné aux banques centrales la plate-forme pour commencer progressivement à cimenter la monnaie numérique de la banque centrale comme une alternative plus sûre, principalement parce qu'elles seraient une « responsabilité directe de la banque centrale ».

Alors que le débat se poursuit autour de la monnaie numérique, la Réserve fédérale progresse tranquillement avec des plans pour introduire un nouveau système de paiement appelé « FedNow » . Ce sera une plate-forme où les utilisateurs pourraient « envoyer et recevoir des paiements immédiatement et en toute sécurité 24 heures par jour, 365 jours par an ».

Le principal argument de vente de la monnaie numérique est le facteur de commodité des paiements nationaux et transfrontaliers réglés et disponibles sans délai. Je soupçonne que c'est là que l'élite bancaire veut que les gens concentrent leur attention, par opposition à la façon dont un réseau de monnaie numérique intégrant les banques centrales et certains acteurs du secteur privé entraînerait la fin des actifs tangibles.

Si vous croyez ce que disent les banquiers centraux, le concept de CBDC reste au stade de l'enquête. La Suède continue de montrer la voie avec le développement d'une couronne électronique . La Riksbank a désormais fait appel à un fournisseur de technologies pour lancer un pilote d'essai e-krona, l'objectif principal étant «d' élargir les connaissances de la banque sur les possibilités technologiques de l'e-krona ».

La Riksbank faisant partie du nouveau groupe de banques centrales travaillant par le biais de la BRI et le FMI admettant qu'ils aident désormais les pays à élaborer des politiques concernant la monnaie numérique, nous constatons à quel point ils collaborent tous étroitement.

Une question est de savoir si les pièces stables seront utilisées comme un cheval de trait pour les CBDC, les emmenant au-delà d'un simple concept. L'instabilité financière a toujours été une opportunité pour l'élite mondiale. Les pièces stables sans surveillance réglementaire suffisante créent une ouverture permettant aux banques centrales d'intervenir un peu plus loin.

Il convient également de réfléchir à la façon dont la confiance pourrait être perdue avec les futurs fournisseurs de stablecoin. Le directeur général de la BRI, Agustin Carstens, a déclaré auparavant que la confiance peut être compromise de quatre manières particulières - dévaluations de la monnaie, hyperinflation, perturbations du système de paiement à grande échelle et défauts de paiement des banques. Naturellement, Carstens a positionné les banques centrales comme les institutions qui peuvent rectifier un tel conflit, même s'il a été prouvé qu'au cours de l'histoire ce sont leurs politiques qui ont créé une instabilité économique conduisant à l'effondrement.

En ce qui concerne ce que Carstens a dit à propos de la compromission de la confiance, trois mois avant le référendum de l'UE, le responsable de la Banque d'Angleterre, Ben Broadbent, a fait un commentaire très révélateur dans un discours intitulé à juste titre `` Banques centrales et monnaies numériques '', sur la nécessité d'une dégradation de la monnaie avant la le public demande une solution au modèle monétaire traditionnel.

Dégrader suffisamment une monnaie, via l'hyperinflation et l'effondrement du système bancaire, et les gens finiront par chercher des alternatives. Mais c'est généralement le genre de chose qui doit arriver. Presque toujours, ces substitutions de devises ne se produisent qu'une fois que la monnaie existante est devenue profondément compromise. Même alors, la chose que les gens recherchent naturellement est une monnaie existante et fiable - souvent le dollar américain - plutôt qu'une unité de compte entièrement nouvelle.

Lorsque la substitution de monnaie s'est produite naturellement, elle ne le fait presque toujours qu'après que la monnaie en place a été débauchée par l'hyperinflation.

J'ai mis en garde ces dernières années contre le risque d'un conflit commercial mondial provoquant une inflation plus élevée, la dévaluation de devises telles que la livre sterling et la hausse des taux d'intérêt. C'est ce qui se passerait par la suite qui est plus préoccupant. Les gens considéreraient-ils les banques centrales comme les sauveurs dans un scénario de crise, leur donnant la permission de numériser tous les actifs via un réseau de CBDC?

Comme toujours, les banques centrales auront besoin d'un conflit géopolitique soutenu pour façonner la conception future du système financier. Ils ont déjà la tête baissée dans la conception de ce système grâce à la réforme des systèmes de paiement mondiaux. Mais avec des distractions sous la forme du Brexit et de la présidence de Donald Trump qui dominent toujours le discours, potentiellement jusqu'en 2025, combien sont même au courant de ce que les banques centrales envisagent?

Écrit par Steven Guinness,