Комментарий к информации о распределении чистой прибыли ООО «Вуш» за 2019-2022 гг

Из нераспределенной прибыли за указанные годы в размере 1,4 млрд руб. в ООО решено оставить 109,8 млн рублей. Оставшиеся средства должны быть выплачены ВУШ Холдингу. Таким образом, холдинг получит от своей «дочки» 1,29 млрд рублей. «Из этих денег ПАО сможет заплатить дивиденды своим акционерам в соответствии с принятой дивидендной политикой», - заявили в данной связи в пресс-службе холдинга. Рекомендуемый размер дивидендов будет определен советом директоров ВУШ Холдинга, заседание которого пройдет в октябре, заявили в пресс-службе эмитента. Финансовый директор компании Александр Синявский говорил в конце августа, что ВУШ Холдинг может направить на выплату дивидендов за 2022 год 1,14 млрд руб. или 10,24 руб. на акцию что соответствует 4,9% дивидендной доходности.

На этом фоне мы сохраняем оценку дивидендных выплат по итогам 2022 г. (с учетом решения о распределении чистой прибыли ООО «Вуш» за 2019-2022 годы) на уровне 10,24 руб. По итогам 2023 г. наш прогноз данного показателя остается на уровне также порядка 10,24 руб. на бумагу.

Высокие риски для бизнеса ВУШ, связанные, прежде всего, с нерыночными факторами - в том числе, с потенциально возможным проявлением недобросовестной конкуренции со стороны провайдеров услуг традиционных видов городского транспорта – отражены в близком к максимальном для бумаг в нашем покрытии дисконте – поправке на риски вложений в бумаги холдинга, он составляет 30%. В то же время, необходимо отметить, что, на фоне усиления инфляционных рисков с одной стороны и усиления инвестиционной активности в развивающихся странах – с другой, привлекательность потенциально сравнительно дешевых видов транспорта, полагаем будет возрастать.

Расчетная среднесрочная справедливая стоимость обыкновенной акции ПАО «ВУШ Холдинг» составляет по-прежнему 244,1 руб., что предполагает 16% - ный потенциал роста и рекомендацию «покупать».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией