Выдержит ли Россия удар очередного кризиса?

В последние дни сложился многоголосый хор повторяющих что Россия снизила зависимость от экспорта углеводородов и цены в районе 30 долларов за баррель мы способны выдерживать 5-6 лет без вреда бюджету и национальным проектам. В состав данного хора входят премьер-министр, министр финансов, глава ЦБ, пресс-центр Газпрома, эксперт и аналитик в области энергетики Борис Марценкевич.

Насколько можно доверять этим уважаемым господам, утверждающим что «Пост – дело богоугодное» и мы «держим удар»?

Рассмотрим на чем основываются данные утверждения, и как обстоят дела в Российской экономике на самом деле.

«Жирок»

В общем виде данные уважаемые господа основываются на том что мы выдержали кризис 2014-2016гг благодаря:

1) Резервам в Фонде Национального Благосостояния

2) Консервативному бюджету – он верстался исходя из цены в 60 $/баррель при ценах в +100, а когда кризис разразился и вовсе на 40$

3) Росту ненефтяногоэкспорта – продовольствия, оружия

4) Полугодовой лаг колебаний цены на газ относительно нефти смягчает остроту проблемы

5) Изменению структуры экономики и снижению зависимости бюджета от нефти

И все эти факторы есть и сегодня.

Но значит ли это что Россия снова выстоит?

Как можно увидеть на данной диаграмме ФНБ не просто был «восстановлен» на докризисном уровне, в настоящий момент его объем является рекордным за всю его историю: ~124 млрд. долларов или свыше 8 трлн. Рублей.

Данное экстраординарное увеличение связано с зачислением валюты приобретенной за счет дополнительных нефтегазовых доходов 2018г. [https://www.gazeta.ru/business/2019/08/02/12553381.shtml]. Кроме того, ожидаются поступления в фонд и за 2019г.: согласно бюджетному правилу, в 2019 году все, что образуется при цене барреля нефти сорта Urals выше $41,6 также будет зачислено в ФНБ. Цена нефти с приличным запасом превышала данную планку и по отчету Министерства Финансов в самое ближайшее время ожидается пополнение ФНБ на ~40 млрд $. [https://www.minfin.ru/ru/press-center/?id_4=37023-minfin_rossii_informiruet_o_rezultatakh_razmeshcheniya_sredstv_fonda_natsionalnogo_blagosostoyaniya_za_period_s_1_yanvarya_po_31_marta_2020_g.]

Таким образом к моменту обострения кризисной ситуации в мировой экономике в связи с пандемией COVID-19 Россия будет располагать резервами в 165.38 млрд. $ или 12,856 трлн рублей (по курсу на 1 апреля 2020г). Запомним эту цифру.

Источники:

Объем экспорта всего -- https://fedstat.ru/indicator/37149; Экспорт отдельных товаров -- https://fedstat.ru/indicator/37393

Как можно видеть на следующей диаграмме роль нефтегаза в Экспорте действительно снизилась: в 2012-2013гг Нефть, Газ и Нефтепродукты давали более 66% экспортных поступлений, то за 2019г уже только 54,4%. Оптимистичное настроение портит только тот факт, что суммарный объем экспорта так и не вернулся к старым временам: в 2011-2013гг он превышал 515 млрд долларов, в 2018 и 2019 гг – только 449,6 и 422,8 млрд долларов соответственно.

Рост экспорта продовольствия (и кстати Угля, про который Эксперт почему-то забыл) хоть и был весьма значительным (в 1.5-2 раза) не компенсировал потери нефтегазовых доходов.

Что прекрасно видно на графике абсолютных значений экспорта по укрупненным товарным группам. Общая сумма ненефтегазового экспорта России так же зависима от конъюнктуры мировой экономики и движется вослед более волатильным ценам на нефть, но никак не вопреки им.

Занимательным моментом Российского нефтегазового экспорта является то, что он определяется физическими возможностями добычи и транспортировки, а не спросом и его ценовой конъюнктурой. 2018 и 2019 гг для России и вовсе были рекордными несмотря на соглашения с ОПЕК по ограничению добычи.

Возможно отчасти с этим связано требование Саудовской Аравии о более существенных мерах со стороны России.

Рассмотрим теперь бюджет и источники его формирования. Как можно увидеть роль нефтегазовых доходов действительно снизилась с ~50% до чуть <40%.

Тем не менее она все еще больше чем была в 2007 году. Результаты сознательной работы по изменению структуры экономике увидеть тут затруднительно.

Хотя, как видно из следующей таблицы они есть, и ненефтегазовые доходы бюджета выросли существенно: с 7 трлн. Рублей до более 12.26 трлн.

В первую очередь это произошло за счет более чем двукратного роста налогового бремени на внутреннее производство по сравнению с 2014 годом: с 3,1 до почти 6,4 трлн. Рублей.

Во вторую – роста налогообложения импорта в полтора раза: с 2,4-2,5 трлн. До 3,6 трлн.

Доходная и расходная части бюджета последняя время верстается на уровне 20 трлн. Рублей и довольно очевидно что резервы в 12,8 трлн. Будут исчерпаны хоть и не мгновенно, но достаточно быстро, о 6 годах сохранения расходов на сегодняшнем уровне речь здесь не идет никоим образом.

Кроме того, от пандемии пострадает не только мировой спрос на нефть, но и на другие экспортные товары: сталь, алюминий, медь, уголь, древесину. Что крайне отрицательно повлияет на наполнение бюджета, ведь именно экспортеры являются основными плательщиками налога на прибыль.

Таким образом заявления о многолетнем запасе прочности являются блефом. Если ценовая война на нефтяном рынке и пандемия короновируса затянутся до следующего года, то расходы бюджета и финансирование национальных проектов придется сокращать уже в 2021г.

Как видно из данных по валовому внутреннему продукту рост налоговых сборов является именно БРЕМЕНЕМ на отечественную промышленность.

Существенных признаков роста она не показывает (даже благополучный по внешней конъюнктуре 2018 год дал менее 3% роста в неизменных ценах). Рост налогов (почти в 2 раза) существенно опережает рост цен (33%). Провоцирует его, а не является следствием.

Данные по занятости в организациях на октябрь подтверждают неустойчивое состояние российской экономики.

Источники:

1) 2016г: ТРУД И ЗАНЯТОСТЬ В РОССИИ, 2017 таб 1.51 https://www.gks.ru/bgd/regl/b17_36/IssWWW.exe/Stg/01-51.doc

2) 2016г: ТРУД И ЗАНЯТОСТЬ В РОССИИ, 2017 Таб. 3.10. https://www.gks.ru/bgd/regl/b17_36/IssWWW.exe/Stg/03-10.doc

3) 2017-2019гг Среднесписочная численность работников https://www.fedstat.ru/indicator/57857

4) 2016-2019гг Единый реестр субъектов малого и среднего предпринимательства Федеральной налоговой службы https://rmsp.nalog.ru/statistics.html

Работающие в белую организации с штатом более 15 сотрудников непрерывно сокращают свой персонал все последние годы:

Крупные предприятия сократили свой штат с октября 2016 по октябрь 2019г. на 747 тысяч сотрудников (-2,3%),

Средние – на 217 тысяч (-10.9%), Малые – на 903 тысячи (-13.7%).

Итого 1,867 млн человек.

Лишившиеся работы люди пополняют ряды ИП и самозанятых – категории хуже оплачиваемой и гораздо больше уязвимой к рыночной коньюнктуре, чем худо-бедно защищенные трудовым кодексом работники организаций.

Сокращения работников происходят в самых разных отраслях: Банках, Металлургии, Газо- и Нефте-добыче, розничной Торговле, Связи.

Из топ-10 компаний России только одна Роснефть наращивает персонал, но этот рост меньше чем сокращения остальных 9: +6-3,5-15,2-3-3,9-0,8-20 = на 40,4 тыс. человек.

Не лучшие занятости выглядит и выручка организаций: далеко не все могут переложить упавшее на них налоговое бремя на своих потребителей, тем нечем оплачивать растущие счета.

Комментарий «Эксперта» к графикам:

На графиках «5» и «6» легко увидеть что ускорение роста Нефтегаза и замедление роста других отраслей приходится на 2016-2018гг: период действия Сделки «Опек+» и работы «по изменению структуры экономики».

Еще несколько лет такой успешной «работы», и экономики не будет: все будет выжжено до состояния пустыни, жизнь в которой будет едва теплится в ночи и тени. Предварительные данные за IV квартал 2019 и I квартал 2020 года показывают, что проблемы накапливаются, а негативные тенденции ускоряются.

И БЕЗ ВСЯКОГО Короновируса COVID-19.

Творческий коллектив КТВ будет держать руку на пульсе Страны.