Вскрытие покажет: 5 финансовых показателей здоровья бизнеса
Как понять, в каком состоянии находится бизнес? Процветает и развивается или вот-вот обанкротится? Это не так очевидно, ведь даже с виду успешная компания с модным офисом и десятками сотрудников может внезапно обанкротиться. Сегодня мы поможем Вам разобраться в данном вопросе и определить уровень «здоровья» Вашего бизнеса с помощью простых формул и не сложных вычислений. Итак, приступим!
1. Рентабельность собственного капитала
У каждого бизнеса есть собственный капитал – это активы за вычетом обязательств. По-простому: что принадлежит компании минус сколько она должна.
А теперь представьте, что бизнес – это коробочка по производству денег. Вы кладете в эту коробочку сумму собственного капитала, а через год вытаскиваете ту же самую сумму плюс процент сверху.
Сколько бизнес принес сверх вложенного – это и есть рентабельность собственного капитала (ROE). Чтобы ее посчитать, нужно разделить чистую прибыль на сумму собственного капитала.
Но давайте лучше разберем на примере, а то вы уснете от всех этих формул. Здесь и далее примеры будут упрощенные, зато понятные.
Пример: Представим транспортную компанию «Лепесток». У нее есть автомобили и компьютеры в офисе – это ее активы, которые стоят 120 млн рублей. А еще на компании висит кредит 30 млн рублей – это ее обязательства.
Вычтем из активов обязательства и получим собственный капитал, равный 90 млн рублей.
За год компания заработала 20 млн рублей. Считаем рентабельность собственного капитала:
ROE = 20 / 90 * 100 % = 22,2 %
Рентабельность собственного капитала – это что-то вроде процента по банковскому вкладу. Банк дает 8 % годовых, а собственный капитал «Лепестка» – 22,6 %.
Нормальная рентабельность – 20 % и выше. То, что ниже, слишком уж близко к пресловутому банковскому проценту. Только на вкладе деньги просто лежат и приносят доход, а бизнес – это много работы и риски.
2. Финансовый рычаг
Многие предприниматели боятся кредитов – говорят, что это кабала, которая затягивает бизнес в пропасть. На самом же деле, кредиты – это не хорошо и не плохо. Вопрос в том, насколько эффективно они используются.
Представьте, что вы взяли в кредит на три года станок за 1 млн рублей. Ставка – 20 % годовых. Получается, каждый год вы платите банку за этот станок по 200 000 р. Если прибыль с этого станка составляет 400 000 р. в год – то почему бы и не платить банку половину этой суммы. Другой вопрос, если станок приносит только 100 000 р. – такая покупка неэффективна.
Но это мы разобрали один конкретный кредит. А чтобы посчитать, насколько эффективно работает весь заемный капитал в бизнесе, надо считать финансовый рычаг.
T – налоговая ставка
ROA – рентабельность активов, Прибыль до налогов и кредитов / Активы
i – процент по кредитам
D – сумма обязательств
E – собственный капитал
Пример: Представим интернет-магазин гаджетов. Вот, какие у него показатели:
Налоговая ставка – 6 %
Рентабельность активов – 30 %
Процент по кредитам – 15 %
Сумма обязательств – 30 млн
Собственный капитал – 100 млн
В этом случае, кредитные деньги не то, что не дают пользы – они съедают по 1,4 % ваших собственных денег.
Финансовый рычаг = (1 – 0,06) * (0,1 – 0,15) * 30 / 100 = 0,94 * –0,05 * 0,3 = –1,4 %
А теперь представим, что рентабельность активов бизнеса падает до 10 %. Все остальные показатели прежние.
Это значит, что благодаря кредитам темп роста собственного капитала выше на 4,2 %. Это как если бы вам дали дополнительно +4,2 % к банковскому вкладу – здорово же!
Финансовый рычаг = (1 – 0,06) * (0,3 – 0,15) * 30 / 100 = 0,94 * 0,15 * 0,3 = 4,2 %
В этом случае, кредитные деньги не то, что не дают пользы – они съедают по 1,4 % ваших собственных денег.
Кредиты – это как ступени у космической ракеты, которые позволяют многократно увеличить скорость, чтобы преодолеть притяжение Земли и вырваться в космос. Финрычаг помогает понять, правильно ли вы управляете кредитами и собственным капиталом, и стоит ли вам изменить что-то в управлении финансами, чтобы компания начала работать эффективнее.
3. Коэффициент текущей ликвидности
Давайте представим, что вы продаете велосипеды. Дела идут хорошо, но в офис неожиданно приходят разъяренные поставщики: вы покупали у них товар и брали отсрочки платежа. Теперь поставщики требуют отдать деньги. Вот так все разом пришли и требуют.
Коэффициент текущей ликвидности: хватит ли у вас денег вот так сразу с ними расплатиться?
Оборотные активы – это деньги, запасы и дебиторская задолженность. То есть либо деньги, либо то, что можно быстро превратить в деньги.
Краткосрочные обязательства – обязательства сроком до года.
Пример: У компании «Ромашка» собственного капитала на 6 млн рублей, а краткосрочных обязательств – на 3 млн. Считаем коэффициент текущей ликвидности:
К-т текущей ликвидности = 6 млн / 3 млн = 2
2 – это идеальный показатель. Это значит, что собственник «Ромашки» может спокойно раздать все долги и у него еще останется половина денег.
1 – это тревожный показатель. Вот так придут к нему кредиторы, он все раздаст, а сам останется у пустого корыта.
Если показатель меньше единицы, то собственник просто не сможет расплатиться по долгам.
4. Ресурсоотдача
Активы должны приносить прибыль – иначе зачем они нам нужны? При этом они могут давать собственнику как копейку прибыли, так и рубль, а то и пять рублей. Все дело в эффективности использования активов, которые есть у компании.
Оценить эффективность использования активов поможет показатель ресурсоотдачи.
Пример: Представим две компании. «Альфа» зарабатывает 30 млн рублей в год, а «Бета» – 10 млн. «Альфа» вроде бы круче, но это только кажется. На деле она, чтобы зарабатывать эти 30 млн рублей, использует активов на 200 млн рублей. А у «Беты» активы стоят всего 20 млн рублей.
Ресурсоотдача «Альфы» = 30 / 200 = 0,15
Ресурсоотдача «Беты» = 10 / 20 = 0,5
Получается, активы «Беты» работают эффективнее.
На самом деле, сравнивать разные бизнесы по этому показателю не совсем корректно. Понятно, что у компании, которая продает онлайн-курсы, вообще практически нет активов – у нее будет запредельная ресурсоотдача, которую бессмысленно сравнивать с каким-нибудь кирпичным заводом.
Важно другое – как изменяется этот показатель. Его нужно отслеживать на протяжении нескольких лет, чтобы понять, становится ли компания эффективнее.
5. Коэффициент автономии
И последний показатель на сегодня – коэффициент автономии. Он говорит о том, насколько бизнес зависит от заемных денег. У одной компании все свое и она работает по принципу «Ворочу, что хочу». А другой компании нужно постоянно оборачиваться на условия по отсрочкам, которые дают поставщики, и других кредиторов.
Пример: У компания «Волна» активов на 30 млн рублей, а собственный капитал составляет 10 млн рублей. Коэффициент автономии равен 0,33 – давайте разбираться, что же это значит.
А значит это, что самой компании принадлежит только треть ее активов.
Рекомендуемый показатель – 0,5 и больше. То есть когда бизнесу принадлежит больше половины его активов.
Как и в случае с ресурсоотдачей, гораздо важнее, как ведет себя показатель в динамике. Если коэффициент автономии стабилен, а бизнес не тревожат проблемы с кредиторами – можно и с коэффициентом < 0,5 спокойно работать. А вот если год за годом компания становится все более зависимой от кредиторов – это повод призадуматься, под контролем ли ситуация.
Гугл-таблица, которая автоматически посчитает основные показатели вашего бизнеса:
Сделайте копию таблицы и введите данные в поля, покрашенные в зеленый цвет. Показатели посчитаются автоматически.