Комментарий по акциям Совкомфлота

В конце сентября бумаги компании получили поддержку на фоне заявлений гендиректора компании Игоря Тонковидова. Он заявил, что динамика финансовых показателей компании остается позитивной, прибыль во втором полугодии будет примерно соответствовать прибыли первого полугодия в рублевом эквиваленте (около 18 руб. на акцию). По его словам, в среднесрочной перспективе ожидаются «достаточно высокие финансовые результаты» благодаря заключению нескольких среднесрочных контрактов, которые обеспечат предсказуемый объем премиальной выручки. Таким образом, финансовые показатели компании, под влиянием стабильно высокого спроса по-прежнему не отражают в своей статистике традиционный спад, формируемый под влиянием снижения рыночных показателей стоимости фрахта. Полагаем, это произойдет позднее, в 2024 г. Наши среднесрочные оценки чистой прибыли эмитента на 2023 г. вновь повышены, с $724 млн. до $924 млн. Прогноз дивидендных выплат по итогам 2023 г составляет 15,8 руб./ао, рыночный, по нашим оценкам, равен 15 руб. на акцию. В то же время, с учетом среднесрочной статистики рыночной стоимости фрахта мы снизили прогноз чистой прибыли компании на первое полугодие 2024 г. до $376 млн.

Среднесрочная оценка справедливой стоимости компании в итоге повышена со 121,79 руб. за бумагу до 125,78 руб./ао. Она учитывает по-прежнему 10%-ный дисконт – поправку на нерыночные, корпоративные и отраслевые риски и предполагает 4%-ный потенциал роста и, по-прежнему, рекомендацию «держать».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией